今年財(cái)政方面已安排近百億資金，重點(diǎn)聚焦集成電路、新材料、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。目前，中央級(jí)政府專項(xiàng)基金已有17只，總量超8000億元。其中，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第二期方案已上報(bào)國(guó)務(wù)院并獲批，二期募資規(guī)模將超過(guò)1500億元。此外，今年還將在強(qiáng)化創(chuàng)新補(bǔ)短板等方面打出“組合拳”。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)未來(lái)兩年復(fù)合增速有望達(dá)30% 

　　工信部新聞發(fā)言人陳因4月25日表示，中國(guó)在芯片設(shè)計(jì)、制造能力和人才隊(duì)伍方面與國(guó)外還存在差距，中國(guó)將加快推動(dòng)核心技術(shù)的突破，加強(qiáng)國(guó)際間產(chǎn)業(yè)的合作。據(jù)其透露，當(dāng)前國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金正在進(jìn)行第二期募集資金，歡迎各方企業(yè)參與基金的募集。

　　資料顯示，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“大基金”）成立于2014年9月24日，注冊(cè)資本為987.2億元，由國(guó)開(kāi)金融、中國(guó)煙草、亦莊國(guó)投、中國(guó)移動(dòng)、上海國(guó)盛、中國(guó)電科、紫光通信、華芯投資等企業(yè)發(fā)起成立。基金重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。

　　國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司總裁丁文武此前表示，截至2017年底，大基金累計(jì)有效決策投資67個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)項(xiàng)目承諾投資額1188億元，實(shí)際出資818億元，分別占一期募資總額的86%和61%。投資項(xiàng)目覆蓋了集成電路設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試、裝備、材料、生態(tài)建設(shè)等各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上的完整布局。投資方向上，下一步將提高對(duì)設(shè)計(jì)業(yè)的投資比例，并將圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)進(jìn)行投資規(guī)劃，同時(shí)盡量對(duì)裝備材料業(yè)給予支持，推動(dòng)其加快發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前，大基金共開(kāi)展52筆對(duì)外投資。其中，制造領(lǐng)域投資占比為65%，如中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、士蘭微等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域占比為17%，如匯頂科技、兆易創(chuàng)新等；封測(cè)領(lǐng)域占比為10%，如長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、晶方科技等；裝備材料領(lǐng)域占比為8%，如上海新晟、巨化股份等。52家對(duì)外投資中，A股上市公司有11家，如三安光電、納思達(dá)、艾派克、國(guó)科微、長(zhǎng)電科技、長(zhǎng)川科技、北方華創(chuàng)、北斗星通、兆易創(chuàng)新、士蘭微、華天科技等。

　　據(jù)悉，大基金第二期募資規(guī)模將超過(guò)第一期，保底將達(dá)1500元。另?yè)?jù)中芯國(guó)際3日公告，中芯國(guó)際與國(guó)家集成電路基金等成立半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金。此外，地方版集成電路規(guī)劃相繼出臺(tái)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有北京、上海、合肥等20多個(gè)城市已建或者準(zhǔn)備建設(shè)集成電路產(chǎn)業(yè)園。

　　銀河證券認(rèn)為，若大基金第二期達(dá)到1500億-2000億元左右，按照1：3的撬動(dòng)比，所撬動(dòng)的社會(huì)資金規(guī)模在4500億-6000億元左右，加上大基金第一期1387億元及所撬動(dòng)的5145億元社會(huì)資金，資金總額將過(guò)萬(wàn)億元。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，大基金第二期將有比一期更大比例的金額投入到設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)中。

　　據(jù)測(cè)算，如果比例達(dá)到20%-25%，將有300億-500億資金投入到設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中，這將有利于我國(guó)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的發(fā)展，預(yù)計(jì)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)未來(lái)兩到三年將保持30%左右的復(fù)合增速，且呈現(xiàn)逐年提速的狀態(tài)。我國(guó)2018年-2020年將有大量的晶圓代工廠投產(chǎn)，在此情況下，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年我國(guó)代工環(huán)節(jié)將以30%以上的速度增長(zhǎng)，增速繼續(xù)提升。封測(cè)方面，預(yù)計(jì)受益于產(chǎn)業(yè)鏈景氣的回升，我國(guó)封測(cè)環(huán)節(jié)未來(lái)兩年有望實(shí)現(xiàn)近25%的增速。整體而言，預(yù)計(jì)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)未來(lái)兩年復(fù)合增速有望達(dá)到30%左右。

　　政府引導(dǎo)基金撬動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展 

　　近年來(lái)，為支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及重大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，各類政府引導(dǎo)基金如雨后春筍般涌現(xiàn)。

　　據(jù)了解，目前中央一級(jí)的政府專項(xiàng)基金有17只，總量已超過(guò)8000億元，如國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、軍民融合發(fā)展基金等。此外，國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金也有望年內(nèi)成立。

　　另?yè)?jù)清科公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2018年3月，政府產(chǎn)業(yè)投資基金總量已達(dá)1851只，募資總額超過(guò)3.1萬(wàn)億元。在單只基金的規(guī)模上，國(guó)家級(jí)基金平均目標(biāo)規(guī)模達(dá)635億元，遠(yuǎn)超省級(jí)政府產(chǎn)業(yè)基金的145億元。但在總體規(guī)模上，地方政府才是產(chǎn)業(yè)投資基金的主力。截至2018年3月，國(guó)家級(jí)基金目標(biāo)規(guī)模約為1.5萬(wàn)億元，而省市區(qū)三級(jí)地方政府產(chǎn)業(yè)投資基金目標(biāo)規(guī)模合計(jì)約7萬(wàn)億元。目前，政府產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于戰(zhàn)略性新興行業(yè)，以引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，落實(shí)產(chǎn)業(yè)政策，投資項(xiàng)目以IT、互聯(lián)網(wǎng)、機(jī)械制造、生物技術(shù)和醫(yī)療健康為主。

　　“基金的運(yùn)作對(duì)關(guān)鍵領(lǐng)域補(bǔ)短板將起到舉足輕重的作用。”專家指出，政府引導(dǎo)基金要聚焦培育新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，緊密結(jié)合發(fā)展新動(dòng)能。基金成立的目的不是為了賺錢，不能一味追求市場(chǎng)熱點(diǎn)、搶項(xiàng)目，而是通過(guò)早期投入，積極支持重要領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及打補(bǔ)丁、沖上去的關(guān)鍵行業(yè)，把市場(chǎng)和政府需求結(jié)合起來(lái)，吸引其它社會(huì)資本進(jìn)來(lái)，真正解決融資難問(wèn)題。同時(shí)，要明確基金定位，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，加強(qiáng)人才培育。更為重要的是，注意規(guī)避形成地方隱形債務(wù)，防止明股實(shí)債。

　　海通證券分析師姜超認(rèn)為，政府產(chǎn)業(yè)投資基金投資于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，可以起到“一石三鳥(niǎo)”的效果。一是撬動(dòng)投資，產(chǎn)業(yè)投資基金采用股權(quán)投資，比以往債務(wù)投資多了乘數(shù)效應(yīng)，而國(guó)家級(jí)大基金還能撬動(dòng)地方資金。二是降低杠桿。三是助力升級(jí)。產(chǎn)業(yè)投資基金投向主要是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)規(guī)模增速普遍較快，增加值和利潤(rùn)率較高，但體量偏小。較高的投資回報(bào)率將會(huì)激勵(lì)更多產(chǎn)業(yè)投資基金投向新興產(chǎn)業(yè)，最終帶來(lái)行業(yè)的發(fā)展壯大和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　機(jī)構(gòu)關(guān)注“新經(jīng)濟(jì)”主題 

　　據(jù)悉，除了財(cái)政資金及政府引導(dǎo)基金的支持，今年政府將在強(qiáng)化創(chuàng)新、補(bǔ)短板、減稅降負(fù)等方面打出“組合拳”，如將出臺(tái)推動(dòng)重大短板裝備創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)性文件，啟動(dòng)一批重大短板裝備工程項(xiàng)目；培育一批工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，培育一批系統(tǒng)解決方案的供應(yīng)商；大力發(fā)展工業(yè)機(jī)器人，智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興產(chǎn)業(yè)；研究進(jìn)一步降低制造業(yè)企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)等。

　　長(zhǎng)江證券指出，從政策頂層設(shè)計(jì)來(lái)看，先進(jìn)制造等“新經(jīng)濟(jì)”代表性產(chǎn)業(yè)規(guī)劃已較為充分，近期財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)、金融、人才、土地等各類政策，對(duì)“新經(jīng)濟(jì)”均有明顯傾斜。政策支持引導(dǎo)下，今年一季度互聯(lián)網(wǎng)、IT、生物技術(shù)等“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域股權(quán)投資大幅提升，電子設(shè)備、半導(dǎo)體等也較前期明顯改善，新舊動(dòng)能切換特征顯著。2018年堅(jiān)定看多“新經(jīng)濟(jì)”。

　　渤海證券建議，從兩個(gè)角度對(duì)電子行業(yè)進(jìn)行布局。一是關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)需求量大、成長(zhǎng)性較好的細(xì)分板塊，不斷增長(zhǎng)的需求將成為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定動(dòng)力，如光學(xué)元件、顯示器件板塊，具有較高的成長(zhǎng)空間。二是關(guān)注國(guó)家重點(diǎn)扶持的細(xì)分板塊，例如半導(dǎo)體。隨著國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)政策的系統(tǒng)實(shí)施，存儲(chǔ)芯片和內(nèi)存模組系列產(chǎn)品在服務(wù)器、個(gè)人計(jì)算機(jī)及消費(fèi)領(lǐng)域的應(yīng)用快速增長(zhǎng)，相關(guān)公司未來(lái)有望獲得更好的業(yè)績(jī)。